Entenda o pedido de recuperação extrajudicial da Braskem

A Braskem (BRKM5) protocolou, nesta segunda-feira (24), pedido de recuperação extrajudicial para reestruturar uma dívida bilionária. O montante total chega a US$ 10,8 bilhões, o que equivale a aproximadamente R$ 52 bilhões, segundo o câmbio de 24 de abril de 2026. A medida ocorre após o vencimento do prazo de 60 dias de proteção contra credores, obtido em junho de 2025, e em meio a negociações intensas com bancos e detentores de títulos no exterior.

O pedido foi apresentado com adesão de 39,6% dos credores, superando o mínimo legal de 33% exigido para esse tipo de processo. Com o protocolo, as cobranças dessas dívidas ficam suspensas imediatamente, dando à petroquímica um fôlego adicional de 90 dias para negociar uma solução definitiva. A medida, porém, não elimina os desafios: a empresa já foi declarada inadimplente pela Fitch Ratings, que rebaixou sua nota de crédito de “C” para “RD”.

Dívida bilionária e adesão dos credores

As dívidas da Braskem somam US$ 10,8 bilhões, cerca de R$ 52 bilhões no câmbio atual. Esse valor inclui obrigações com bancos e bondholders, que concentram aproximadamente US$ 7 bilhões do total. As negociações vinham sendo conduzidas principalmente com esses grupos, que têm grande peso na estrutura de endividamento da companhia.

Para protocolar o pedido de recuperação extrajudicial, a empresa precisava da adesão de pelo menos 33% dos credores. A Braskem superou esse percentual, alcançando 39,6% de apoio. Esse índice demonstra que uma parcela relevante dos credores está disposta a negociar, mas ainda há um longo caminho até um acordo definitivo.

O plano apresentado serve como base para as negociações que ocorrerão nos próximos 90 dias, período em que a empresa terá fôlego para tentar viabilizar uma reestruturação aceita pela maioria dos credores. A adesão inicial, embora superior ao mínimo, não garante o sucesso do processo, que dependerá da negociação de condições viáveis para ambas as partes.

Vídeo: YouTube | Fonte: www.seudinheiro.com

Plano de reestruturação e apoio dos acionistas

O plano de reestruturação da Braskem conta com o apoio de seus principais acionistas, incluindo a Petrobras (PETR4) e o fundo Shine I. Esse respaldo é considerado crucial para a credibilidade do processo, pois demonstra que os controladores estão alinhados com a proposta de reestruturação. O objetivo declarado é construir uma estrutura de capital sustentável de longo prazo, que permita à empresa superar a crise financeira atual.

Entre as medidas previstas no plano estão a prorrogação dos prazos de vencimento das dívidas, a suspensão temporária do pagamento de juros — com os valores sendo incorporados à dívida durante um período de alívio financeiro — e possíveis melhorias nas condições oferecidas aos credores em troca da extensão dos prazos. Essas medidas visam aliviar a pressão de caixa no curto prazo e dar à empresa tempo para se reestruturar.

Além disso, o plano inclui eventual apoio financeiro dos principais acionistas para reforçar a liquidez da companhia, bem como a possibilidade de novos aportes de capital por acionistas ou investidores terceiros. Essas injeções de recursos poderão ser essenciais para garantir a continuidade das operações durante o processo de recuperação.

Inadimplência e impacto no crédito

A Braskem deixou de pagar juros de suas dívidas, o que levou a Fitch Ratings a considerá-la oficialmente inadimplente. A nota de crédito da empresa caiu de “C” para “RD”, refletindo o agravamento da situação financeira. Esse rebaixamento pode dificultar o acesso a novos financiamentos e aumentar o custo de captação no futuro.

A situação é agravada pelo fato de a Braskem Idesa, subsidiária da companhia no México, ter entrado com pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11). Esse movimento, embora separado, indica a extensão dos problemas financeiros do grupo. A recuperação extrajudicial no Brasil e o Chapter 11 nos EUA são processos distintos, mas ambos visam reestruturar dívidas e evitar uma quebra generalizada.

O rebaixamento da nota de crédito e a inadimplência são sinais de alerta para investidores e credores. No entanto, a recuperação extrajudicial pode ser vista como uma tentativa de resolver a situação de forma ordenada, evitando um processo de falência mais traumático. A empresa agora corre contra o tempo para apresentar um plano viável e obter a aprovação dos credores.

Próximos passos e expectativas

Com o protocolo do pedido, a Braskem ganha 90 dias de fôlego para negociar uma solução para o endividamento. Esse prazo é crucial para que a empresa apresente um plano detalhado e convença os credores a aderirem. O plano já conta com o apoio dos principais acionistas, o que pode facilitar as negociações, mas ainda há incertezas sobre a aceitação final.

As negociações nos próximos três meses serão determinantes para o futuro da companhia. A empresa precisará equilibrar as demandas dos credores com sua capacidade de pagamento, além de garantir a sustentabilidade do negócio no longo prazo. A reestruturação busca construir uma estrutura de capital sustentável, mas o caminho até lá é complexo e cheio de desafios.

Para os investidores, o desenrolar desse processo será acompanhado de perto. A recuperação extrajudicial pode ser uma oportunidade para a Braskem se reerguer, mas também envolve riscos significativos. A empresa terá que demonstrar que é capaz de honrar seus compromissos e manter suas operações, enquanto negocia com credores e acionistas. O desfecho dependerá da habilidade da gestão em conduzir esse processo delicado.