Lavvi LAVV3: XP mantém compra com potencial de 100%

A XP Investimentos reforçou a recomendação de compra para as ações da Lavvi Empreendimentos (LAVV3) e manteve o preço-alvo em R$ 26. O valor implica um potencial de valorização próximo de 100% em relação aos níveis atuais de negociação. A decisão foi baseada em conversas recentes com a administração da companhia e na análise de seus fundamentos.

Disciplina operacional em destaque

A Lavvi tem conseguido manter disciplina operacional mesmo em um ambiente mais complicado para o setor imobiliário. Após conversa com a administração da companhia, os analistas da XP destacaram que a incorporadora não sente uma pressão relevante de custos nas margens. Esse controle é um diferencial em um momento de incertezas.

Fornecedores já falam em possíveis reajustes de insumos importantes, como aço, cimento e PVC. A escassez de mão de obra segue como um gargalo relevante, já provocando atrasos na entrega de projetos e gerando impactos nos resultados. Apesar disso, a Lavvi mantém sua trajetória.

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Custos sob controle, mas com alerta

A XP afirma que os atuais níveis de custos permanecem controláveis, mas a margem geral para absorver choques adicionais de preços diminuiu. A companhia tem conseguido navegar por esse cenário sem grandes sobressaltos, mas o setor como um todo enfrenta desafios. O programa Minha Casa Minha Vida (MCMV) continua beneficiado por condições mais favoráveis de financiamento, sustentando um ritmo robusto de vendas na baixa renda.

A Lavvi está bem posicionada por manter exposição conservadora ao crédito, níveis de estoques sob controle e geração de caixa apoiada pelas entregas de empreendimentos. O loan-to-value (LTV) médio dos clientes da Lavvi é de cerca de 35%, indicando baixo risco de inadimplência. Esses fatores contribuem para a confiança da XP.

Valuation atrativo justifica recomendação

A XP reiterou a recomendação de compra para a Lavvi com base em um valuation atrativo, com os papéis negociando a um múltiplo de 6,9 vezes o lucro estimado para 2026. Esse múltiplo está abaixo da média histórica do setor, o que sugere espaço para valorização. A corretora acredita que a combinação de disciplina operacional, custos controlados e valuation descontado oferece uma oportunidade interessante para investidores.

O potencial de alta de 100% até o preço-alvo de R$ 26 é um dos destaques da tese de investimento. No entanto, a fonte não detalhou o prazo estimado para que esse potencial se concretize. O mercado acompanha de perto os próximos passos da Lavvi.