A Apple pode enfrentar uma perda potencial de US$ 6 bilhões em receita e a fuga de 5 milhões de compradores de iPhone. Isso caso a Starlink, de Elon Musk, consolide sua entrada no mercado de telefonia sem fio dos Estados Unidos. As estimativas são do Bank of America (BofA), que analisou o impacto da expansão da SpaceX no setor de telecomunicações.
O banco destaca que a receita e o lucro da Apple podem mudar significativamente dentro de alguns anos se a Starlink se consolidar como uma grande força no setor, conforme afirmou o analista Wamsi Mohan.
Aquisição de espectro posiciona Starlink como concorrente direta
A SpaceX anunciou a aquisição de um portfólio nacional de espectro de baixa frequência nos Estados Unidos no final da semana passada, movimento que a posiciona para desafiar diretamente os gigantes tradicionais da telefonia sem fio no país, como AT&T, Verizon e T-Mobile.
O BofA avalia que a entrada da Starlink no setor atinge a Apple em três frentes estratégicas: o incentivo financeiro das telecoms, a concorrência de dispositivos e o risco para o valuation.
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Impacto nos subsídios das operadoras
O BofA estima que cerca de 53 milhões de iPhones por ano são vendidos por meio das big 3 — AT&T, Verizon e T-Mobile —, amparados por um crédito promocional médio de US$ 800 por unidade. Se os assinantes migrarem para o serviço da Starlink, perderão esse subsídio, o que pode reduzir a demanda pelo aparelho da Apple.
Uma migração de apenas 10% dos assinantes pós-pagos das big 3 para a SpaceX custaria à Apple a perda de cerca de 5 milhões de unidades vendidas, o que equivale a uma queda de US$ 6 bilhões em receita.
Concorrência de dispositivos e ecossistema integrado
Além do impacto nos subsídios, o BofA aponta a existência de potencial para um dispositivo concorrente, com a possibilidade de um smartphone rival que roube fatia de mercado da Apple. A integração entre os ecossistemas da Tesla e da SpaceX, somada aos recursos do modelo de inteligência artificial Grok, cria uma concorrência de ponta a ponta para a fabricante de iPhone.
O analista adverte que o impacto pode ser ainda maior caso a SpaceX lance um telefone de baixo custo alimentado pelo ecossistema do Grok, e se houver um recuo geral nas promoções das operadoras tradicionais.
Risco para o valuation da Apple
O BofA enxerga o grande risco concentrado no valuation da Apple na bolsa. Com o enfraquecimento dos subsídios, o mercado passará a questionar a durabilidade da fatia de clientes premium da empresa nos EUA e o seu verdadeiro poder de precificação do iPhone.
No curto prazo, porém, a Apple ainda conta com uma margem de manobra. Segundo o BofA, as operadoras tendem a reagir à chegada da Starlink intensificando promoções para defender as bases de clientes, o que pode gerar um impulso temporário nas trocas de aparelhos.
Starlink Mobile funciona em celulares não modificados
A tecnologia Starlink Mobile funciona em celulares não modificados, o que significa que, no primeiro momento, a maioria das pessoas que migrarem para a rede de Musk continuará utilizando ou comprando iPhone. Ainda assim, o cenário de longo prazo traçado pelo Bank of America sugere que a concorrência da Starlink pode alterar profundamente o equilíbrio do mercado de smartphones nos Estados Unidos.