Alta expressiva das ações
As ações da Oncoclínicas registraram valorização superior a 50% no mercado. O movimento ocorreu após a Fleury formalizar sua adesão a um termo de compromisso preliminar com a Porto Seguro.
O acordo, ainda em fase inicial, visa um investimento conjunto de R$ 500 milhões na empresa de oncologia. A operação acontece em um contexto de reestruturação financeira da companhia.
Detalhes do acordo preliminar
Linha do tempo das adesões
A Porto Seguro assinou o acordo na última semana. A Fleury formalizou sua adesão nesta segunda-feira, 23.
As companhias aderiram a um termo de compromisso não vinculante, sujeito à aprovação interna. O documento é essencialmente o mesmo já anunciado anteriormente entre Porto e Oncoclínicas.
Exclusividade de negociação
A Oncoclínicas concedeu exclusividade de negociação por 30 dias, contados a partir de 13 de março. Essa data marca a assinatura original do acordo entre Porto e a Oncoclínicas.
A medida busca garantir que as tratativas ocorram de forma concentrada, sem interferências externas durante esse período.
Estrutura financeira da proposta
Aporte via holding controladora
A proposta prevê aporte de R$ 500 milhões pela Porto Seguro e Fleury, por meio de uma holding controladora (HoldCo). Essa holding passaria a deter o capital votante da NewCo, uma nova entidade que será criada.
A participação entre a Porto Seguro e a Fleury ainda não está definida. A divisão exata dos investimentos será objeto de negociação nas próximas etapas.
Debêntures conversíveis
Há também previsão de emissão de R$ 500 milhões em debêntures conversíveis, com remuneração de 110% do CDI até a conversão. Esses títulos seriam subscritos pela holding.
A Oncoclínicas teria direito de subscrever até 30% do total das debêntures. Esse mecanismo oferece uma alternativa de captação de recursos, complementando o aporte direto das seguradoras.
Contexto das empresas envolvidas
Situação da Oncoclínicas
A Oncoclínicas tem mais de 140 clínicas, consolidando-se como uma das principais redes de oncologia do país. A dívida líquida da companhia era de R$ 2,8 bilhões no terceiro trimestre de 2025.
As operações hospitalares ficariam fora da NewCo. A fonte não detalhou quais áreas específicas do negócio seriam o foco do acordo.
Posicionamento da Fleury
A Fleury possui exposição ao segmento por meio da joint venture Croma Oncologia. Essa é uma parceria com Bradesco Saúde e Beneficência Portuguesa.
Caso a Fleury aporte R$ 500 milhões, considerando divisão igual com a Porto Seguro, o valor representaria cerca de 6% do valor de mercado da Fleury.
Próximos passos e expectativas
Prazos e aprovações
Com a exclusividade de negociação vigente até meados de abril, as partes têm um período limitado para avançar nas discussões. A aprovação interna pelas companhias é um requisito fundamental para que o acordo prossiga.
A adesão da Fleury trouxe novo fôlego às tratativas, refletindo-se no desempenho das ações da Oncoclínicas.
Monitoramento do mercado
Os investidores aguardam os desdobramentos, especialmente a definição da participação acionária entre Porto Seguro e Fleury. A estrutura proposta busca equilibrar os interesses de todas as partes.
O mercado monitora se os prazos serão cumpridos e se as aprovações necessárias serão obtidas.