Em decisão publicada nesta terça-feira (19), o Tribunal de Contas da União (TCU) concluiu que a Petrobras executou uma política financeira desalinhada de seu próprio plano estratégico. Os dividendos pagos ficaram 88% acima do estimado, enquanto os investimentos terminaram o ano 39% abaixo da meta estabelecida pela empresa. A corte também apontou que os pagamentos de dívidas superaram as projeções iniciais, com alta de 49% em relação ao previsto.
Inversão de prioridades na gestão financeira
No voto do relator do processo, o ministro Augusto Nardes afirmou que a execução financeira da companhia se afastou tanto do plano estratégico quanto do guidance apresentado ao mercado. “Os investimentos, que deveriam ser prioridade, acabaram sendo o menor fluxo realizado”, escreveu o ministro no acórdão. Segundo a corte, houve uma “inversão de prioridades” na gestão financeira da estatal.
O plano estratégico previa direcionar a maior parte da geração de caixa para investimentos, especialmente em projetos de expansão da operação. No entanto, os recursos foram desviados para o pagamento de dividendos e amortização de dívidas, comprometendo o cumprimento das metas estratégicas.
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Comprometimento das metas e dúvidas sobre adaptação
Para o TCU, a mudança de direção ao longo de 2024 compromete o cumprimento das metas estratégicas da companhia. Além disso, a corte considera que essa mudança levanta dúvidas sobre a capacidade de adaptação da empresa diante dos desvios registrados. “Essa inversão na execução não apenas fragiliza o cumprimento das metas estratégicas, como também sugere ausência de ajustes tempestivos ao longo do exercício”, afirmou o tribunal.
Deterioração de indicadores e crescimento da dívida
O relatório também aponta sinais de deterioração em indicadores financeiros e operacionais da Petrobras. De acordo com o TCU, a dívida bruta da estatal voltou a crescer nos últimos anos e atingiu US$ 64,7 bilhões no primeiro trimestre de 2025. O avanço da dívida bruta foi puxado principalmente pelo aumento dos arrendamentos de plataformas e navios.
Recomendações sem sanções imediatas
Apesar das críticas, o TCU decidiu não aplicar sanções à companhia. Em vez disso, a corte recomendou medidas para fortalecer a governança financeira da estatal. Entre as medidas recomendadas estão a criação de limites formais para oscilações em dividendos, investimentos e endividamento, além da adoção de planos de contingência para situações de desvio relevante em relação ao plano estratégico.
Fonte
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