Setor de saúde atrai atenção da XP
A XP Investimentos acredita que algumas companhias do setor de saúde estão prontas para receber alta. Em relatório recente, a corretora elegeu Rede D’Or (RDOR3) e BradSaúde (SAUD3) como suas principais apostas. O setor, que enfrentou um período desafiador, agora negocia com desconto próximo de 40% em relação à sua média histórica de valuation. Dessa forma, esse cenário cria uma oportunidade para investidores que buscam exposição ao segmento.
De acordo com a XP, as empresas de saúde entram em 2026 mais eficientes, com balanços mais ajustados e perspectivas operacionais mais favoráveis. A melhora vem após um ciclo de dificuldades, que incluiu inflação médica elevada, aumento da frequência de utilização dos planos de saúde após a pandemia, pressão sobre margens e ambiente de juros altos. Agora, o setor atravessa uma transição de ciclo, caminhando para uma fase de competição mais intensa pela conquista de clientes.
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Transição de ciclo e ambiente favorável
A XP destaca que esses ciclos tendem a durar alguns anos, garantindo ambiente favorável para os resultados ao longo de 2026. A transição atual é marcada por uma competição acirrada por clientes, mas também por uma base operacional mais sólida. Portanto, as empresas que conseguiram se ajustar durante a crise estão melhor posicionadas para capturar o crescimento.
Entre os fatores que sustentam a visão positiva, a XP aponta que Rede D’Or e BradSaúde contam com flexibilidade proporcionada pelas provisões técnicas. Essas reservas permitem que as companhias enfrentem oscilações no mercado com mais segurança. Por exemplo, a XP estima que a SulAmérica, integrada à Rede D’Or, possua reservas excedentes equivalentes a cerca de 13 pontos percentuais. Já a BradSaúde possui reservas excedentes próximas de 8 pontos percentuais. Assim sendo, essa folga financeira é um diferencial competitivo importante.
Rede D’Or: a principal escolha
A Rede D’Or aparece como a principal escolha da XP entre os nomes de maior porte do setor. A XP estabeleceu preço-alvo de R$ 45 por ação para a Rede D’Or, o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 35% em relação aos níveis atuais. A tese da Rede D’Or combina liderança no setor hospitalar, maturação dos investimentos e ganhos da integração com a SulAmérica.
A companhia é a maior rede hospitalar do Brasil e vem colhendo os frutos de expansões passadas. A integração com a SulAmérica, concluída recentemente, deve gerar sinergias operacionais e financeiras. Além disso, a maturação de novos hospitais e a melhora na eficiência operacional sustentam a projeção de alta. Dessa forma, para a XP, a Rede D’Or está bem posicionada para liderar o ciclo de recuperação do setor.
BradSaúde: aposta em eficiência e caixa
A BradSaúde também figura entre as principais apostas da XP. A empresa nasce com aproximadamente R$ 8 bilhões em caixa, o que lhe confere robustez financeira para investir e crescer. A BradSaúde é resultado da separação dos negócios de saúde da Bradesco Seguros, focando exclusivamente em planos de saúde.
Com uma estrutura enxuta e capital elevado, a BradSaúde pode buscar oportunidades de mercado sem depender de endividamento. A XP vê potencial na companhia para ganhar participação em um setor que ainda tem espaço para consolidação. A eficiência operacional e a gestão de custos serão diferenciais em um ambiente de competição acirrada.
Outras oportunidades no setor
Além de Rede D’Or e BradSaúde, a XP vê espaço para valorização em Dasa (DASA3) e Mater Dei (MATD3). Essas empresas deixaram para trás a fase mais crítica dos desafios operacionais e financeiros. Dasa, uma das maiores redes de medicina diagnóstica do país, passou por um processo de reestruturação e agora apresenta sinais de recuperação. Mater Dei, rede hospitalar com forte presença em Minas Gerais, também mostra melhora nos indicadores.
A XP não detalhou estimativas de preço-alvo para Dasa e Mater Dei, mas destacou que o momento é favorável para esses papéis. O setor como um todo se beneficia da tendência de envelhecimento da população e do aumento da demanda por serviços de saúde. Com a normalização dos custos e a melhora na eficiência, as empresas podem gerar resultados mais consistentes.
Em resumo, a XP vê no setor de saúde uma oportunidade de investimento com desconto atrativo. As ações de saúde XP, especialmente Rede D’Or e BradSaúde, são as favoritas para quem busca exposição ao segmento. O momento de transição de ciclo, aliado a balanços mais saudáveis, cria um cenário promissor para 2026.
Fonte
- www.seudinheiro.com
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